大國競爭、技術(shù)變革、綠色轉型等多重因素，使得全球產(chǎn)業(yè)鏈呈現逆全球化、多元化、綠色化特點(diǎn)。非經(jīng)濟因素對全球產(chǎn)業(yè)布局發(fā)展的影響力逐步提升，追求經(jīng)濟目標和利潤最大化的發(fā)展階段，逐漸與環(huán)境友好、社會(huì )責任與企業(yè)治理的理念協(xié)同，這讓ESG在踐行可持續發(fā)展方面產(chǎn)生了足夠的空間。

　　ESG指從環(huán)境、社會(huì )及公司治理三個(gè)角度來(lái)衡量企業(yè)發(fā)展的可持續性，三個(gè)角度信息披露越充分具體，越能吸引更多投資機構青睞和關(guān)注。人類(lèi)賴(lài)以生存的地球經(jīng)歷了長(cháng)期產(chǎn)業(yè)發(fā)展后，環(huán)境氣候問(wèn)題急需加以改變，低碳減排已經(jīng)成為全社會(huì )共識，不同層面的社會(huì )參與成為多方持續努力的結果。

　　全國社保基金原副理事長(cháng)王忠民認為，從市場(chǎng)角度看，企業(yè)對ESG信息充分披露，是走向全面參與綠色轉型發(fā)展制度建設的重要環(huán)節。

　　CCER讓ESG在交互中收益

　　碳交易是一種能源交易形式。目前我國存在兩種碳交易類(lèi)型，一類(lèi)是政府分配給企業(yè)的碳排放配額；另一類(lèi)是CCER（Chinese Certified Emission Reduction），全稱(chēng)“國家核證自愿減排量”，即經(jīng)過(guò)國家核實(shí)證明的自愿減排量為商品所做的交易。在中國境內生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)需要遵守碳減排量的規定，碳排放數額超標會(huì )受到處罰。同時(shí)，企業(yè)可以向有富余排放額度的企業(yè)購買(mǎi)其碳排放額度，這讓企業(yè)參與ESG中的E（環(huán)境）目標有了具象的目標。

　　據了解，2017年起我國暫停了CCER的簽發(fā)，只在部分省份使用，隨著(zhù)“雙碳”戰略目標提出，全國CCER市場(chǎng)將在近期重啟。

　　日前，生態(tài)環(huán)境部對《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》進(jìn)行了修訂，編制形成了《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》（征求意見(jiàn)稿）并公開(kāi)征求意見(jiàn)，以盡早啟動(dòng)全國自愿減排交易市場(chǎng)為目標，積極穩妥推進(jìn)自愿減排交易市場(chǎng)啟動(dòng)前各項準備工作。

　　2021年7月16日，全國碳市場(chǎng)正式啟動(dòng)。記者在全國碳市場(chǎng)交易平臺查詢(xún)顯示，截至2023年7月16日，兩年間全國碳市場(chǎng)碳排放配額累計成交量2.40億噸，累計成交額110.30億元。7月17日當天，全國碳市場(chǎng)碳排放配額收盤(pán)價(jià)為60元/噸。

　　“十四五”期間，火電、建材、鋼鐵、有色、石化、化工、造紙和航空等八大高排放行業(yè)都將逐步有序納入碳市場(chǎng)。以鋼鐵為例，作為我國制造業(yè)31個(gè)門(mén)類(lèi)中碳排放量最大行業(yè)，其碳排放量占全國碳排放總量的15%左右。

全國社保基金原副理事長(cháng)王忠民

　　王忠民表示，ESG在CCER自愿減排市場(chǎng)中，對于綠色的初心、追求和愿望，都可以從資源減排中換來(lái)收益。企業(yè)自愿減排的努力，無(wú)論貢獻大小都能在市場(chǎng)中有價(jià)值體現，這種交互行為中，一些有超額排放需求的市場(chǎng)主體應該負擔相應成本。

　　“漂綠”讓ESG低碳遇挑戰

　　隨著(zhù)國家對低碳進(jìn)程發(fā)展的要求，企業(yè)環(huán)境信息披露更加嚴格，成為綠色投融資的重要依據。但一些企業(yè)的“漂綠”行為讓低碳進(jìn)程遭遇挑戰。

　　“漂綠”又稱(chēng)為“洗綠”，是指企業(yè)為產(chǎn)品、服務(wù)、供應鏈進(jìn)行“環(huán)保”“綠色”“低碳”等宣傳，實(shí)際上卻并未達到標準，刻意放大節能降碳績(jì)效，為項目披上綠色低碳外衣，實(shí)際行動(dòng)與口號并不一致，甚至對一些生產(chǎn)過(guò)程中的環(huán)境污染進(jìn)行掩蓋。這與ESG推崇的E（環(huán)境）目標背道而馳。

　　就ESG監管而言，讓資本加速投向真正可持續發(fā)展項目，對“漂綠”進(jìn)行限制在全球范圍內已經(jīng)成為主要方向。監管政策要求企業(yè)披露更多環(huán)境影響信息，提高透明度，讓投資人對可持續投資提供更多選擇。

　　2021年4月，中國人民銀行修訂印發(fā)《銀行業(yè)金融機構綠色金融評價(jià)方案》，將定量評價(jià)范圍擴展至綠色貸款和綠色債券，金融機構公開(kāi)披露發(fā)放碳減排貸款的情況及貸款帶動(dòng)的碳減排數量等信息，第三方機構將專(zhuān)門(mén)核驗，接受公眾監督。

　　2022年2月8日，生態(tài)環(huán)保部頒布實(shí)施的《企業(yè)環(huán)境信息依法披露管理辦法》第十二條“企業(yè)年度環(huán)境信息依法披露報告應當披露內容”第二、四款表明，企業(yè)環(huán)境管理信息披露，包括生態(tài)環(huán)境行政許可、環(huán)境保護稅、環(huán)境污染責任保險、環(huán)保信用評價(jià)等方面的信息。碳排放信息，包括排放量、排放設施等方面的信息。

　　這表明，對于規避監管、吸引投資的企業(yè)環(huán)境不良行為，我國監管部門(mén)已經(jīng)引起重視。ESG理念能更直接、更前瞻地識別企業(yè)在經(jīng)濟活動(dòng)中的“負外部性”，對企業(yè)在環(huán)境、社會(huì )、公司治理和企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)流程、戰略目標以及ESG投資活動(dòng)進(jìn)行糾偏來(lái)修正市場(chǎng)扭曲。

　　生態(tài)環(huán)境部應對氣候變化司處長(cháng)丁輝在日前舉辦的第二屆ESG全球領(lǐng)導者峰會(huì )上表示，要讓漂綠與責任投資政策關(guān)聯(lián)，制定可操作、可量化、可檢查的責任邊界政策，讓氣候投融資信息披露變得完整、準確、及時(shí)。

　　丁輝表示，我國企業(yè)ESG信息披露程度依然較弱，評級機構有時(shí)不得不以“爬數據”的方式補充底層數據庫，間接影響了數據完整性和時(shí)效性，導致投資者不能準確掌握企業(yè)真實(shí)表現。

　　ESG踐行中，除了生產(chǎn)必須要耗費的環(huán)境代價(jià)外，有人認為“漂綠”更有主觀(guān)原因。

　　中國鄉村發(fā)展基金會(huì )執行副理事長(cháng)劉文奎表示，一些企業(yè)把ESG視為保證企業(yè)合規不得不做的事情，并非自我認同，在經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)活動(dòng)中大打折扣，僅僅淪為一件漂亮外衣。一些企業(yè)在投入金錢(qián)和時(shí)間后更多用來(lái)宣傳，這給漂綠帶來(lái)一定空間。

　　碳基向硅基引導ESG投資發(fā)展

　　目前，ESG理念更加注重環(huán)境友好、社會(huì )責任、公司治理，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現經(jīng)濟效益和社會(huì )效益的統一，促進(jìn)全球產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

　　在王忠民看來(lái)，ESG表現更好的產(chǎn)業(yè)鏈更能得到投資者和消費者的青睞。環(huán)境友好讓產(chǎn)業(yè)鏈具有正外部性或負外部性較小，兼具財務(wù)與環(huán)境效益。社會(huì )責任友好讓企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中重視客戶(hù)、員工、消費體驗、勞動(dòng)者權益等方面有著(zhù)較高的市場(chǎng)認同度，在商品和勞動(dòng)力市場(chǎng)獲得較大的市場(chǎng)份額。

　　當前，有著(zhù)大量踐行ESG理念的企業(yè)也在幫助全球產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現環(huán)境友好和注重社會(huì )責任。一些企業(yè)也積極通過(guò)發(fā)布ESG報告向社會(huì )展現良性發(fā)展的狀態(tài)。

　　2021 年，聯(lián)合國凈零碳排放銀行業(yè)聯(lián)盟成立，旨在踐行 ESG理念，發(fā)揮銀行業(yè)對脫碳戰略的作用，目標是在2050 年實(shí)現貸款和投資組合的凈零排放，其成員銀行管理的資產(chǎn)占全球比重約為40%。

　　2022年7月13日，蘋(píng)果公司發(fā)布《供應鏈中的人與環(huán)境》報告，這是蘋(píng)果公司發(fā)布的第16份年度報告，報告對蘋(píng)果公司及其供應商在整個(gè)公司的供應鏈中支持員工、向清潔能源過(guò)渡、投資創(chuàng )新技術(shù)及其供應商進(jìn)行了展示。有24 家供應商因不滿(mǎn)足蘋(píng)果的ESG要求而被移除蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈，9%的潛在供應商因ESG風(fēng)險評估不合格而未被納入蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈。因此，不注重ESG的企業(yè)更難融入產(chǎn)業(yè)鏈，并可能因此逐漸喪失競爭優(yōu)勢。

　　7月24日，阿里巴巴集團發(fā)布《環(huán)境、社會(huì )和治理報告（2023）》報告。報告指出，在系統性實(shí)施ESG七大戰略方向的第一年，阿里巴巴ESG行動(dòng)有顯著(zhù)進(jìn)展：全集團自身運營(yíng)凈碳排放和價(jià)值鏈碳強度實(shí)現“雙降”；在鄉村教育、適老化、無(wú)障礙、鄉村振興等諸多領(lǐng)域積極踐行社會(huì )責任；與此同時(shí)，ESG正成為改革后阿里巴巴與業(yè)務(wù)集團之間的價(jià)值紐帶。

　　王忠民認為，綠色發(fā)展的社會(huì )價(jià)值與人類(lèi)自身價(jià)值已成為投資人和企業(yè)共同關(guān)心的問(wèn)題，越來(lái)越多的投資人從企業(yè)發(fā)展的初始階段就開(kāi)始注重對企業(yè)ESG的考察，當企業(yè)在不同成長(cháng)時(shí)期需要從ESG角度進(jìn)行產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)鏈提升時(shí)，資本便有效介入，全力協(xié)助企業(yè)成長(cháng)與發(fā)展。

　　有統計表明，當前全球市值排名前十的公司，均在基于綠色或碳排放交易上下功夫。王忠民表示，市值靠前企業(yè)的數字化發(fā)展邏輯均是通過(guò)碳基建設轉向硅基建設，不斷提升和替代碳基的產(chǎn)業(yè)鏈，引導資本進(jìn)入硅基產(chǎn)業(yè)，從產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)、交互等多方形成資本結構的新組合，這已是當今公司成長(cháng)的主要路徑、價(jià)值追求和工具運用的新方式。